江苏天鼎证券投资咨询有限公司谈京东物流：收购京东旗下业务

北京 10 月 9 日讯（记者 李娜）京东物流（02618.HK）于 10 月 9 日晚间在港交所发布重磅公告，宣布以约 2.7 亿美元对价，收购控股股东京东集团（09618.HK）旗下本地即时配送服务相关业务。此次交易标的涵盖负责该业务的全资子公司达疆、达盛 100% 股权，因京东集团间接持有京东物流超 62% 股份，该交易被界定为关联交易，引发资本市场广泛关注。

公告详细披露，此次收购的即时配送业务已具备成熟运营基础，不仅组建了专属全职骑手团队，覆盖国内多个核心城市，且近半年业务营收呈稳步增长态势，商业价值逐步显现。京东物流董事会在公告中强调，此次收购是公司完善供应链服务体系的关键一步，将从三方面推动业务升级：一是补齐即时配送短板，构建 “仓储 - 干线运输 - 区域配送 - 末端即时达” 的全链路服务网络；二是借助现有物流节点与即时配送网络的协同，将部分城市的履约时效从 “次日达” 升级为 “分钟级”，进一步提升用户体验；三是依托即时配送业务切入本地生活服务场景，为外部客户提供更丰富的供应链解决方案，拓宽收入来源。

作为国内一体化供应链物流领域的领军企业，京东物流近年来在末端服务能力建设上动作频频。据其最新财报数据，2024 年上半年，公司一体化供应链客户收入达 501.07 亿元，同比增长 19.9%，其中外部客户收入占比突破 45%，业务多元化布局成效显著。此次将即时配送业务纳入体系，被业内视为其深化末端服务、角逐本地生活物流赛道的重要举措。

“即时配送已成为物流行业新的增长引擎，京东物流通过内部收购快速获取成熟业务资产，可大幅降低市场拓展成本。” 中国物流与采购联合会研究员张威分析指出，当前顺丰、美团等企业已在即时配送领域深耕多年，京东物流此次布局，将进一步加剧行业竞争，推动即时配送服务从 “餐饮外卖” 向 “商超、医药、生鲜” 等多品类延伸，倒逼行业服务标准提升。

值得注意的是，公告中未明确交易的具体支付方式及完成时间节点，仅提及收购资金将全部来自京东物流自有资金，不会对公司现金流造成重大压力。市场机构普遍看好此次收购的长期价值，交易完成后，京东物流 2025 年即时配送相关业务收入有望突破 50 亿元，成为公司新的增长极，同时也将助力其在降低全社会物流成本的国家战略中发挥更大作用。

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